陆金所CRO杨峻:互联网财富管理整治应首重投资者适当性管理

  10月28日,每日经济新闻主办的“2016中国互联网金融规范与发展高峰论坛”在深圳召开,此次论坛聚焦当前互联网金融行业的风险防范与创新实践,共同讨论互联网金融的风险整治与规范发展趋势。陆金所副总经理兼首席风控官杨峻发表了题为《互联网财富管理中的投资者适当性管理实践》的演讲。

  杨峻表示,投资者管理体系的建设是一个系统性的过程,既要吸收传统金融机构管理体系的优点,也要运用互联网的新技术、大数据的技术、人工智能的技术,在这个基础上做创新,这样才有可能实现金融的普惠。“我认为互联网财富管理不要变成一个富人的游戏,我们的责任是让普通的老百姓也能够享受金融发展的成果。”杨峻说。

  互联网财富管理业务整顿重在解决四个问题

  杨峻认为,当前互联网财富管理业务的出现和快速发展,“是金融市场化步伐不断加快的必然结果,也是多层次市场形成的客观需要”。当前整个资产管理市场规模已经突破了100万亿元。而通过运用移动互联、大数据、区块链、人工智能等技术手段,互联网金融,或者说金融科技在资产管理方面可以大大提升金融的效率,降低金融交易的成本,优化资源的配置。

  但他同时认为,互联网财富管理的发展过程中出现几方面问题,需要通过整治来重点解决:一是市场参与者鱼龙混杂、良莠不齐;二是存在销售的误导,也就是投资者适当性管理的缺失;三是信息披露不透明,风险没有充分揭示;四是交易各方权责定位不清晰。

  投资者适当性管理是打破资产管理刚性兑付的关键

  杨峻认为,投资者管理是适当性管理的核心。他强调说:“建立在刚兑上的资产管理不是真正的资产管理。”而要打破这个局面,就必须要做好投资者适当性管理,也就是把合适的产品卖给合适的人。

  结合陆金所日常风控管理工作的实践,杨峻觉得重点是要做好以下三项工作:首先是要做好买方和卖方的匹配,前提是要对买方和卖方做精确的评估,界定匹配的规则,这个评估和评级必须是全流程、全动态的。具体而言,就是在产品端要做好KYP(know your products),即对所销售的产品、引入的资产做精确的风险评估;在客户端要做好KYC(know your customers),即对客户要进行精准画像,对客户的风险承受能力进行精确评估。杨峻特别强调:“我们不能够为了客户体验,为了简单的追求交易量,为了利润,而牺牲投资者适当性管理。”在他看来,互联网金融和互联网电商的差异就在这里,“我们还是要遵循金融的本质、金融的规律”。

  其次是在信息披露方面要做到真实、完整、准确、及时地披露信息,因为金融产品跟普通产品最大的差异是在其生命周期里风险会发生变化,所以需要及时跟进,一旦有任何关于产品风险变化的信息,要在第一时间动态地告诉投资者,以确保“合适的产品始终是在合适的投资者手里”。

  最后是做好投资者教育,杨峻认为,这是平台应尽的社会责任,具体做法可以是通过强制风险提示的阅读、学习型游戏、模拟投资等,目的是提升投资者的投资经验和风险认知水平。 (文/张利)